两种翻译都是正确的。另外，还可以说：

Pollution is thought of as very serious.

用 think 表示“认为”，有以下几种结构：

1. think sth + adj/n

2. think sth to be + adj/n

3. think of sth as + adj/n

4. be thought + adj/n

5. be thought to be + adj/n

6. be thought of as + adj/n

（个人日常经验觉得主动语态里 2 和 3 见得比较多，被动语态里 5 见得比较多。）

话说，我查了一下手头的 CALD（2005年第二版），里面 think 词条有个例句：Salmon used to be thought expensive/a luxury.

而现在的 CALD 官网上，这个例句变成了：Salmon used to be thought of as expensive/a luxury.

我猜可能是因为当今 think 的不及物动词用法太过深入人心了，导致很多历史上的及物动词用法被边缘化了？

再例如，我在 OED 里找到了这样一条例句：No doubt you think yourself as good. 而现在的学习词典里却罕有 think sth as 的用法。这可能也印证了我的猜想？