I admit the possibility of your being right.
我承认你可能是对的。
the possibility of ... 的意思是“ ...... 的可能性”。be right 的意思是“是对的”,由于它用于介词 of 后面作宾语,所以要把 be 改为动名词形式。your 是 being right 的逻辑主语。
【注意】如果动名词作宾语,可以用人称代词的所有格(即形容词性物主代词)或者宾格作它的逻辑主语,但是不能用人称代词主格。例如:There is little chance of his/him being ejected. 他被驱逐的几率很小。(摘自《刘毅英语语法宝典》p.426)
因为 you 可以作主格,也可以作宾格,所以: I admit the possibility of your being right. = I admit the possibility of you being right.