这句话没错。used to be doing... 意思是“过去一直是那样”。所谓“常常” 是在跟现在比较而言，强调现在不那样做了。可以不必译出。

want 较少用进行体，但不等于没有进行体。相比一般体（to want），它更表示一种强烈而持续的愿望。want，wish，hope，expect 都属于“愿望类动词”，可以有进行体。不是“喜欢类”（like，dislike，hate）的动词。

He used to be wanting a loan, and then all at once, he was in the money.

他过去一直想贷款，但他马上就有钱了。